Итоги кредитного года глазами ЦБ: какие сегменты розничного кредитования признаны «перегретыми»
В 2025 году Банк России подводит итоги кредитного цикла с очень ясным диагнозом: основной «перегрев» розничного рынка пришелся не на текущий год, а на период 2023–2024 годов, но его последствия раскрылись именно сейчас. На рынке необеспеченного потребительского кредитования продолжается «вызревание» портфеля: доля проблемных кредитов по нему на 1 октября 2025 года достигла 12,9% против 7,9% годом ранее, то есть выросла на 5 п.п. за 12 месяцев. При этом сам портфель за этот год сократился на 5,5%, а задолженность граждан по необеспеченным потребкредитам уменьшается с осени 2024‑го.
[1][2][3][4][5]В «Обзоре финансовой стабильности» ЦБ прямо говорит о последствиях «кредитного перегрева» в рознице, прежде всего в сегменте необеспеченных кредитов и части автокредитования. Одновременно регулятор указывает на рост рисков в специфических нишах — займах МФО и рассрочке от застройщика, где долговая нагрузка граждан увеличивается даже на фоне общего охлаждения банковской розницы. В итоге к концу года карта перегретых сегментов выглядит куда более точечной, чем во времена классического потребкредитного бума: массовые кредиты наличными уже тормозятся, а локальные карманы риска смещаются в «серые зоны» и гибридные продукты.
[3][4][5][1]Главный перегретый сегмент: необеспеченные кредиты наличными
Ключевой источник накопленных проблем — классические кредиты наличными и иные необеспеченные потребкредиты, которые активно выдавались в 2023–начале 2024 года. В 2025‑м этот сегмент формально сжимается: портфель за 12 месяцев сократился на 5,5%, а расходы населения на обслуживание таких кредитов уменьшились на 0,6 п.п. доли дохода. Однако доля проблемных кредитов в нем резко выросла до 12,9% на 1 октября 2025 года (10,8% на 1 апреля и 7,9% годом ранее).
[2][4][5][6][1]ЦБ прямо связывает это с «реализацией ранее накопленных рисков» и «вызреванием кредитов, выданных в период кредитного перегрева» 2023–2024 годов. В тот период банки активно кредитовали рискованных заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Сейчас, на фоне высокой ключевой ставки и ужесточения требований, новые выдачи более консервативны, но старый портфель продолжает «желтеть».
[5][1][2]- доля выдач необеспеченных кредитов заемщикам с ПДН более 50% снизилась до 19% в III квартале 2025 года против 28% годом ранее — эффект макропруденциальных лимитов; [1][3][5]
- банки сформировали макропруденциальный буфер капитала по необеспеченным потребкредитам на уровне 7,6% активов на 1 сентября 2025‑го, который ЦБ при необходимости может распустить для покрытия потерь; [5][1]
- прогноз по динамике потребкредитов на 2025 год ЦБ держит в коридоре от −1% до +2%, тогда как ранее допускался рост до 4% — перегрев здесь сменился фазой принудительного остывания. [7][6]
Фактически именно необеспеченное кредитование остается в фокусе регулятора как перегретый сегмент, в котором рост новых выдач ограничен, а качество старого портфеля требует повышенного внимания и капитала.
[3][1][5]Нишевой перегрев: МФО и рассрочки от застройщиков
Особую тревогу ЦБ вызывает то, как часть спроса на заемные деньги ушла из поднадзорных банковских продуктов в альтернативные форматы. В обзоре финансовой стабильности отмечено, что на фоне сокращения задолженности по банковским необеспеченным кредитам возросла долговая нагрузка граждан по займам МФО и рассрочке от застройщиков. По сути, это «миграция перегрева»: формальные ограничения и высокая цена кредита в банках подталкивают часть заемщиков в более рискованные и менее прозрачные сегменты.
[4][1]Для ЦБ это важный маркер:
- займы МФО часто выдаются домохозяйствам с уже высокой долговой нагрузкой и нестабильными доходами, под более высокие ставки и с более мягким скорингом; [4][1]
- рассрочка от застройщиков (в том числе схемы с отсрочкой платежей за жилье) формально не всегда выглядит как банковский кредит, но по сути создает долговые обязательства без полного набора потребительских защит; [8][1]
- накапливающиеся в этих нишах риски могут проявиться позже, уже после того как банковский портфель будет очищен от последствий прошлогоднего перегрева. [8][1][4]
Поэтому в 2025 году ЦБ активизирует работу по регулированию микрофинансового сектора и запускает новый закон о рассрочках и BNPL, который как раз призван вернуть под надзор значительную часть «серых» рассрочек и сервисов покупок «частями». Перегрев в этих сегментах пока точечный, но регулятор явно не верит, что рынок сам по себе аккуратно остынет.
[9][10][11][12]Автокредиты: от максимальных надбавок к частичному смягчению
Автокредитование — еще один сегмент, который в предыдущие годы демонстрировал признаки перегрева, особенно в части необеспеченных и слабо обеспеченных займов под залог транспортных средств. ЦБ выравнивает надбавки по автокредитам с макропруденциальными надбавками по необеспеченным потребкредитам, отражая их схожий риск‑профиль. С 1 сентября 2025 года регулятор снизил макропруденциальные надбавки по нецелевым потребкредитам под залог авто до уровней, сопоставимых с необеспеченными кредитами с аналогичной полной стоимостью, но в целом держит этот сегмент в «желтой зоне».
[13][5]Сигналы для рынка такие:
- перегрев, характерный для периода 2023–2024 годов (особенно на фоне дефицита новых автомобилей и спекулятивного роста цен), уже вошел в фазу коррекции, но кредитный риск полностью не отыгран; [13][1]
- автокредиты рассматриваются регулятором как часть более широкого блока потребительских рисков, а не как особый, «привилегированный» сегмент; [5][13]
- дальнейшая динамика надбавок будет зависеть от того, насколько банки смогут удерживать качество новых выдач и не возвращаться к агрессивному кредитованию на фоне потенциального восстановления автоспроса. [13][5]
Автокредитование нельзя назвать перегретым в 2025 году в том же смысле, что необеспеченные кредиты наличными, но именно из‑за наследия прошлых лет и высокой волатильности рынка оно остается под повышенным регулирующим вниманием.
[1][13]Ипотека: не перегрев, но очаги риска в льготных и рассрочных схемах
Формально ипотека не входит в число «перегретых» сегментов, но в обзоре ЦБ ей отведена отдельная, тревожная глава. Регулятор отмечает, что в II–III кварталах 2025 года рост ипотечного портфеля шел в основном за счет льготных программ, тогда как рыночная ипотека сильно замедлилась из‑за высоких ставок. Одновременно качество обслуживания ипотечных кредитов продолжило ухудшаться — опять‑таки из‑за вызревания кредитов, выданных в период прошлогоднего кредитного всплеска и повышенной долговой нагрузки части заемщиков.
[6][8][1]Отдельным источником риска ЦБ называет рассрочки от застройщиков и схемы продаж жилья «частями», объем которых на 1 октября 2025 года оценивается примерно в 1,4 трлн рублей. Доля рассрочки в новых продажах жилья к середине 2025‑го снизилась, но накопленный объем остается значительным, и его обслуживание во многом зависит от общей долговой устойчивости домохозяйств.
[8][1]- ипотека в целом не классифицируется как перегретый сегмент, но имеет локальные очаги риска — в льготных программах, сделках с минимальным первоначальным взносом и рассрочках от застройщиков; [1][8]
- ЦБ сохраняет внимание к качеству портфеля и не исключает дальнейших мер по таргетированию рисков, если ухудшение обслуживания продолжится; [8][1]
- прогноз по приросту ипотечного портфеля на 2025 год регулятор оценивает как умеренный, без возвращения к бурным темпам прошлых лет. [14][6]
В этой логике ипотека — скорее сегмент повышенного внимания, чем классический перегрев. Но сосуществование большого льготного блока и накопленного объема рассрочек делает его одним из ключевых источников среднесрочного кредитного риска для системы.
[1][8]Розничная карта рисков 2025 года: где уже остыло, а где еще «шипит»
Если суммировать позицию ЦБ по итогам кредитного года, карта выглядит так. Наиболее перегретым и уже отыгрывающим последствия сегментом признано необеспеченное потребкредитование (кредиты наличными и близкие форматы): здесь портфель сокращается, доля проблемных кредитов растет, а банк наращивает буферы и сдерживает новые выдачи высокорискованным заемщикам. В нишах микрофинансирования и рассрочек от застройщиков регулятор видит смещение части перегрева и усиливает регулирование — от ужесточения подхода к МФО до запуска закона о BNPL.
[10][11][2][7][9][4][5][1]Автокредиты и ипотека находятся в промежуточной зоне: не объявлены перегретыми по итогам 2025‑го, но несут на себе инерцию прежних лет и требуют аккуратного обращения. В совокупности это формирует новый баланс розничного кредитования: меньше широкой «гонки объемов», больше точечного внимания к рисковым сегментам и сценариям, где долг маскируется под рассрочку или «легкие» займы. Именно через эту призму ЦБ будет смотреть на кредитный год 2026‑го — не столько через рост выдач, сколько через стабильность портфелей и отсутствие новых очагов перегрева.
[6][3][5][13][8][1]Материал подготовлен на основе «Обзора финансовой стабильности. II–III кварталы 2025 года» Банка России, официальных комментариев ЦБ о состоянии потребительского кредитования и долговой нагрузки граждан, статистики по проблемным кредитам, а также сообщений о макропруденциальных надбавках и регулировании рассрочек и МФО.